15年茅台酒瓶子回收提示贵州茅台还有持续增长的空间
2023/11/21 23:15:51 点击：
当前飞天茅台出厂价1169元，但市场终端价格达到了2800左右，在出厂价与市场价之间还存在近3倍的空间，所以在价格的提升上，拥有着足够的空间。
再就是茅台酒是过去30年中国所有消费品中涨价幅度最大的商品，未来中国通货膨胀的幅度会进一步增大，茅台价格提升还拥有足够的空间。
很多人说茅台已经2万亿市值，没有比较大的上涨空间，但是我们看美股的苹果，微软这些市值巨大的企业，股价依然有翩翩起舞的能力。
茅台是世界上最有价值的酒公司，是最有价值的企业之一。我认为茅台的“护城河”坚不可摧，这是任何公司都无法企及的。
从近年来茅台经营策略来看，主要是通过对非标茅台酒开发以及加大其投放量、提升直销渠道占比等实现业绩增长。
比如，今年以来，茅台推出了茅台酒二十四节气等非标茅台酒新品;又比如，年初至今，茅台也持续加大了对尊品、珍品、精品、43度喜宴、100ml茅台酒等非标茅台酒的市场开发与维护等。
另据数据显示，茅台酒今年投放量为4.1万吨，相比2022年3.79万吨的投放量仅增加3100吨。
这其中在没提价的前提下通过i茅台，增加直销等途径完成了19%+的增长。那明年的业绩应该怎么办？
众所周知茅台的基酒要五年才销售，那么2018年的产量的76%大约等于2022年的销量，如果按照85%（去掉原料挥发等因素）来计算，那还剩4473吨的基酒可以作为增量来销售。
2018-2023年基酒产量基本变化不大，所以只能多靠其他途径来增加茅台酒的销售和利润。
通过分析比较贵州茅台过去五年时间里上半年和全年归母净利润的数据，我们会发现茅台的业绩稳定性非常好。
如果按照2023年茅台全年实现749.6亿元归母净利润（同比增长19.5%）计算，则当前股价约1900元，对应2023年前瞻PE为31.8倍，与3%的无风险利率相比，处于合理估值范围。
再就是茅台酒是过去30年中国所有消费品中涨价幅度最大的商品，未来中国通货膨胀的幅度会进一步增大，茅台价格提升还拥有足够的空间。
很多人说茅台已经2万亿市值，没有比较大的上涨空间，但是我们看美股的苹果，微软这些市值巨大的企业，股价依然有翩翩起舞的能力。
茅台是世界上最有价值的酒公司，是最有价值的企业之一。我认为茅台的“护城河”坚不可摧，这是任何公司都无法企及的。
从近年来茅台经营策略来看，主要是通过对非标茅台酒开发以及加大其投放量、提升直销渠道占比等实现业绩增长。
比如，今年以来，茅台推出了茅台酒二十四节气等非标茅台酒新品;又比如，年初至今，茅台也持续加大了对尊品、珍品、精品、43度喜宴、100ml茅台酒等非标茅台酒的市场开发与维护等。
另据数据显示，茅台酒今年投放量为4.1万吨，相比2022年3.79万吨的投放量仅增加3100吨。
这其中在没提价的前提下通过i茅台，增加直销等途径完成了19%+的增长。那明年的业绩应该怎么办？
众所周知茅台的基酒要五年才销售，那么2018年的产量的76%大约等于2022年的销量，如果按照85%（去掉原料挥发等因素）来计算，那还剩4473吨的基酒可以作为增量来销售。
2018-2023年基酒产量基本变化不大，所以只能多靠其他途径来增加茅台酒的销售和利润。
通过分析比较贵州茅台过去五年时间里上半年和全年归母净利润的数据，我们会发现茅台的业绩稳定性非常好。
如果按照2023年茅台全年实现749.6亿元归母净利润（同比增长19.5%）计算，则当前股价约1900元，对应2023年前瞻PE为31.8倍，与3%的无风险利率相比，处于合理估值范围。
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